光伏行业：持续看好制造产业端落地催化－太空光伏（2）

#核心观点：1、商业航天政策加速、技术进步及全球低轨星座密集组网推动板块持续存在交易机会。2、头部晶硅电池厂通过股权合作加速技术成果商业化，CPI膜有望成为太阳翼柔性封装方案之一。3、产业链制造企业参与度增强，光伏制造厂商在钙钛矿技术研发和试验储备完善，有望在太空光伏商业化落地窗口期呈现成长弹性。 #投资建议：1、钧达股份：与星翼芯能签署增资协议，获得其16.6667%股权，双方将成立合资企业生产CPI膜及结合产品。2、东方日升：此前报告分析标的。3、上海港湾：此前报告分析标的。4、晶科能源：与晶泰科技签署战略协议，将成立合资公司推进基于AI技术的钙钛矿叠层太阳能电池合作研发。5、天合光能：实验室系统构建了完整技术体系，刷新大面积钙钛矿/晶体硅叠层组件功率世界纪录，并在钙钛/P型异质结叠层电池研发效率上取得重大突破。 #风险提示：技术进步不及预期，融资环境不及预期。