金海通(603061):高端分选机销量大幅增加,公司盈利能力显著提升

#核心观点：1、公司预计2025年实现归母净利润1.6亿元到2.1亿元，同比增长103.87%到167.58%；扣非归母净利润1.55亿元到2.05亿元，同比增长128.83%到202.64%。2、业绩增长主要受益于半导体封测设备领域需求扩张，核心产品三温测试分选机及大平台超多工位测试分选机规模化放量，带动销量大幅提升。3、产品结构向高端化加速转型，高阶系列产品销售占比快速提升；针对MEMS、碳化硅、IGBT及先进封装的专用测试分选平台已在多家头部客户进入深度验证阶段。4、全球化战略提速，马来西亚生产运营中心启用，提升了海外市场订单响应速度与服务敏捷度。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收7.16/12.26/18.16亿元，同比增长76.18%/71.08%/48.16%；归母净利润1.96/3.75/5.80亿元，同比增长149.46%/91.49%/54.61%，维持“买入”评级。

#风险提示：行业竞争加剧；客户集中度相对较高；技术研发的风险；限售股解禁大股东减持。

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