电子行业：AI革命进入新阶段，赋能全场景终端－CES2026总结

#核心观点： 1、 投资评级为“看好（维持）”。 2、 AI芯片方面，芯片架构与制程工艺持续迭代，AI推理能效提升、成本下降。英伟达Vera Rubin平台整合6颗关键芯片，打造全新算力、网络与存储架构，AI推理成本降低10倍。AMD、英特尔、高通等公司也展示了相关进展。 3、 传统消费电子方面，AI手机与AI PC形态持续创新，软件AI交互体验重要性凸显。硬件创新逐渐乏力，通过软件和系统层面增强AI交互体验变得更加重要。 4、 新型AI终端方面，AI眼镜持续创新，中国品牌成为创新主力。AI大模型正深入赋能情感陪伴、运动健康等细分场景，推动AI向个性化演进。 5、 汽车与机器人方面，物理AI模型加速智驾落地，各类具身智能机器人大量涌现。全球机器人产业迈向规模化应用新阶段。 #投资建议： 1、 建议重点关注AI硬件产业链相关标的。 2、 AI手机和AI PC等传统消费电子品类有望受益消费者换机而进入周期上行通道。 3、 AI眼镜、具身智能机器人已经跨过“0到1”进入“1到N”阶段，产品出货量有望保持高速增长。 #风险提示： 宏观经济风险；行业格局恶化风险；AI产业进展不及预期风险