光伏行业：出口退税新政落地，供给侧出清提速－即时点评报告

组件和电池环节冲击较大，直接增厚出口成本，侵蚀毛利率

电池环节: 冲击最大。短期面临“先降后取消”的双重压力，直接增加成

本。缺乏技术溢价的中小产能、老旧产能利润空间将被急剧压缩。中长期

来看，将加速技术迭代与出清。具备 TOPCon、HJT、钙钛矿叠层等先进

技术，或布局太空光伏等高端市场的龙头企业，有望凭借产品溢价消化成

本压力，并收割市场份额。

组件环节：短期成本压力集中体现。退税取消将直接增厚出口成本，侵蚀

毛利率。中长期来看，有利优化竞争格局。价格传导能力弱、品牌和渠道

劣势的企业将面临淘汰，行业集中度有望提升。“反内卷”政策组合拳下，

行业自律和价格修复预期增强。

上游硅料硅片：无直接冲击。下游出清和整合将向上游传导，抑制产能盲

目扩张，有利于上游多晶硅料环节价格稳定。

➢ 阶梯式的退税取消政策，将引发一轮结构性的“抢出口”潮

此次政策调整通过明确的阶梯式时间安排，在客观上制造了两个“抢出

口”窗口期

2026 年 Q1：组件出口数据或将出现激增。部分原计划在 Q2 甚至

Q3 发货的订单将提前至 3 月底前完成报关。预计 Q1 组件出口同

比增速可能显著高于市场预期。

2026 年 Q2-Q4：电池出口份额可能将阶段性提升。为利用 6%的退

税，一体化企业可能调整内部供应链，优先将电池片直接对外销售