电新：光伏出口退税将取消，行业有望迈入高质量发展260113

近期财政部及国家税务总局决定自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，短期来看，我们预计光伏及储能企业面临出口成本直接增加、盈利能力下降的压力，预计窗口期内光伏组件出货量迅速增加，SMM测算出口退税生效后光伏组件出口量或将下滑5%-10%。我们预计储能龙头海外涨价传导顺利，政策提高出海门槛优化供给，看好海外储能高景气兑现。长远来看，我们认为过去光伏行业凭借低价无序竞争造成的“内卷”状况有望缓解，技术创新迭代及品牌建设有望成为主要方向，落后产能出清速度将会加快，龙头企业市占率继续提升，光伏行业有望迈入高质量发展的新阶段，推荐光伏及储能投资机会。事件：2026年1月9日，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，要求：1）自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；2）自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。