轻工制造及纺服服饰行业：优衣库业绩超预期，关注核心供应商晶苑、申洲－周报

#核心观点： 1、 轻工制造与纺织服装行业指数在报告期内跑输大盘，细分板块表现分化。 2、 优衣库FY26Q1业绩超预期，海外市场增长强劲，建议关注其核心供应商。 3、 继续推荐AI眼镜与个护品牌出海两大方向，关注AI对消费品的赋能及新兴市场快消品集团的成长潜力。 4、 造纸行业部分纸种价格承压，但在纸浆提价背景下，后续价格反弹可期。 5、 情绪消费与“犒赏经济”受关注，潮玩及泛IP衍生赛道存在机会。 6、 家居、品牌服饰、纺织制造、宠物用品等细分领域均存在值得关注的投资机会。 #投资建议： 1、 晶苑国际、申洲国际：作为优衣库核心供应商，受益于其业绩增长。 2、 康耐特光学、博士眼镜：受益于AI智能眼镜产业发展。 3、 乐舒适：关注其作为新兴市场快消品集团的长期成长潜力。 4、 中顺洁柔、太阳纸业、仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸：造纸行业相关公司，关注木浆成本、一体化优势、细分景气度及供需格局。 5、 泡泡玛特、布鲁可、晨光股份、创源股份、实丰文化、广博股份、华立科技：潮玩及泛IP衍生赛道相关公司。 6、 喜临门、顾家家居、敏华控股、慕思股份、索菲亚、欧派家居、志邦家居、公牛集团、好太太、瑞尔特：家居及智能家居板块相关公司。 7、 水星家纺、罗莱家纺、安踏体育、李宁、361度、波司登、海澜之家：品牌服饰及家纺板块相关公司。 8、 台华新材、晶苑国际、华利集团、新澳股份、申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技：纺织制造板块相关公司。 9、 源飞宠物：宠物用品公司，关注其代工业务拐点及国内品牌成长。 #风险提示：原材料价格大幅上涨、宏观经济波动、行业政策变动、测算结果偏差、研报使用信息更新不及时、历史规律失效等风险