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上海家化（600315.SH）：2024年年报及2025年一季报点评250429
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录2024年，公司在海外业务减值、国内业务战略调整下遭受短期经营阵痛；2025Q1，公司营收降幅收窄、毛利率小幅改善、经营质量同比改善，线上渠道营收增速转正，多品牌、产品焕新升级，积极推新备战旺季大促。公司发布员工持股计划，绑定核心人员，强化改革发展信心。期待公司战略革新、组织调整、品牌聚焦持续驱动效率提升。我们给予公司35x 2026E PE，对应目标价2…
研究对象上海家化
发布机构中信证券
分析师杜一帆,徐晓芳
发布日期2025-04-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象上海家化
股票代码600315
公司共识评级看好近 180 天 · 27 家机构
一致目标价¥26中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
2024年，公司在海外业务减值、国内业务战略调整下遭受短期经营阵痛；2025Q1，公司营收降幅收窄、毛利率小幅改善、经营质量同比改善，线上渠道营收增速转正，多品牌、产品焕新升级，积极推新备战旺季大促。公司发布员工持股计划，绑定核心人员，强化改革发展信心。期待公司战略革新、组织调整、品牌聚焦持续驱动效率提升。我们给予公司35x 2026E PE，对应目标价26元，维持公司“增持”评级。
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