【简】建筑装饰行业周报：中长期资金入市考核进一步明确，看好低估值稳健建筑央企250714

一、政策核心：中长期资金入市考核细化，催化建筑央企估值重塑1. 考核机制落地，引导资金“长钱长投”2025 年 1 月六部门联合发布的《中长期资金入市实施方案》在 7 月进一步明确考核细则：公募基金：要求持有 A 股流通市值未来三年每年增长不低于 10%，预计 2025年增量资金超 2000 亿元；保险资金：大型国有保险公司新增保费 30%投向 A 股（此前为 20%），叠加第二批保险长期股票投资试点（规模超 1000 亿元），年度增量资金约 3000 亿元；考核周期延长：国有保险公司净资产收益率考核权重提升至 60%（3 年周期），弱化短期业绩压力，推动价值投资。影响分析：建筑央企普遍具备低估值（PB 多低于 1 倍）、高股息（部分企业股息率超 5%）特征，符合中长期资金对稳定性与回报率的诉求，有望成为配置首选。2. 市值管理纳入央企考核，催化分红提升国资委将市值管理纳入央企负责人考核，叠加《上市公司市值管理指引》发布，建筑央企估值修复动力增强。例如，中国建筑、中国交建等企业已提出分红率提升目标，部分企业承诺未来三年分红比例不低于 30%，增强投资者信心。