建筑装饰行业：建议积极关注鸿路钢构和中材国际－周报（20260105－20260111）

#核心观点： 1、建议关注鸿路钢构与中材国际两家公司的业务进展。 2、鸿路钢构：2025年全年产量同比增长，产能利用率提升，生产效率与有效产能持续抬升，海外扩张有望成为中长期新增长点。 3、中材国际：水泥工程主业全球市占率领先，海外新签订单增长显著，分红政策稳定可预期。 4、我国基础设施与民生保障领域建设稳步推进，高铁网络覆盖广泛，保障性住房建设力度加大，水利投资规模可观且建设加速。 #投资建议： 1、鸿路钢构：公司已进入高效率运行阶段，生产效率与实际有效产能持续抬升，海外认证体系完善，海外扩张有望成为中长期新的增长点。 2、中材国际：公司水泥工程主业全球市占率连续17年第一，海外订单维持较高景气度，为后续业务开展提供良好基础；同时公司现金分红政策稳定且可预期。 #风险提示： 经济恢复不及预期，基建/地产投资增速不及预期，政策落地不及预期。