半导体与半导体生产设备行业：美国政府放松H200对华出口，美光在纽约州兴建多座晶圆厂－周报

#核心观点： 1、市场表现回顾：海外AI芯片指数本周下跌1.5%，国内AI芯片指数上涨7.8%，英伟达映射指数下跌0.3%，服务器ODM指数下跌3.0%，存储芯片指数上涨12.1%，功率半导体指数上涨5.7%。 2、行业数据：全球电动汽车销量预计2025年同比增长约22%，2026年同比增长约15%；全球智能手表出货量预计2025年底同比增长7%；2026年折叠屏智能手机面板出货量预计同比增长46%。 3、重大事件：美国放松对华出口NVIDIA H200芯片管制，中国政府计划最快2026年Q1允许部分用户进口；美光计划在纽约州兴建晶圆厂并可能获得高额补贴；2026年后高阶GPU平台对机柜级供电提出挑战。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。