社会服务行业：元旦出行热度开门红，期待全年景气度延续－双周报

#核心观点： 1、2026年元旦假期出行数据表现良好，国内出游人次及花费均实现同比增长，冰雪游、山岳景区及海南旅游数据亮眼。 2、多部门联合发文鼓励扩大职工旅游及文体消费，旨在通过提高经费比例、发放消费券等方式释放职工消费潜力。 3、2026年“两新”政策部署基本延续2025年核心内容，并在支持范围、补贴标准等方面进行优化。 4、社会服务行业维持“强于大市”评级。 #投资建议： 1、同程旅行、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山：关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司。 2、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店：受益于商旅客流复苏以及市占率有望提高的连锁酒店品牌。 3、科锐国际、北京人力：受益于促就业政策推动。 4、中国中免、王府井：跨境游市场恢复有望推动机场免税恢复和市内免税新政加速推出。 5、同庆楼：承接餐饮、宴会需求复苏。 6、豫园股份：本地生活消费老字号品牌。 7、米奥会展、兰生股份：受益于商务复苏的会展品牌。 8、锋尚文化、大丰实业：演艺演出产业链公司。 #风险提示： 出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。