房地产行业：一二手房成交同环比双降，库存高位持稳－周报（1.5－1.9）

#核心观点： 1、本周房地产行业表现较强，板块上涨5.1%，跑赢沪深300指数。 2、新房及二手房成交面积同比、环比均呈下降趋势，市场成交活跃度有待提升。 3、商品房库存面积环比持平，去化周期较长；土地市场呈现供应增加、成交面积大幅下降的分化态势。 4、成都等地继续施行公积金购房提取代际互助政策，行业政策环境保持宽松。 5、行业呈现阶段性企稳迹象，后续宽松政策有望持续释放。 #投资建议： 1、开发类：华润置地（1109.HK）、龙湖集团（0960.HK）。 2、商业类：中国国贸（600007.SH）、华润万象生活（1209.HK）、新城控股（601155.SH）。 3、物业服务类：保利物业（6049.HK）、中海物业（2669.HK）、万物云（2602.HK）、新大正（002968.SZ）。 #风险提示： 销售恢复不及预期风险；政策效果不及预期风险；行业流动性风险。