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华凯易佰（300592.SZ）：2024年年报及2025年一季报点评250429
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录2024年公司收入/归母净利润分别同比+38.4%/-48.8%，通拓科技并表推动收入增长，毛利率、销售费用率亦发生结构性变化，利润短期承压。2024年公司持续开拓TikTok Shop、Temu等新渠道、发力亿迈服务业务，有望增厚公司收入，并在长期打开利润空间。面对美国关税带来的不确定性，公司积极推进多区域战略，整体风险可控，建议持续跟踪关税动态及公司应…
研究对象华凯易佰
发布机构中信证券
分析师姜娅,杨清朴
发布日期2025-04-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象华凯易佰
股票代码300592
公司共识评级看好近 180 天 · 11 家机构
一致目标价¥22.88中位数 · 4 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
2024年公司收入/归母净利润分别同比+38.4%/-48.8%，通拓科技并表推动收入增长，毛利率、销售费用率亦发生结构性变化，利润短期承压。2024年公司持续开拓TikTok Shop、Temu等新渠道、发力亿迈服务业务，有望增厚公司收入，并在长期打开利润空间。面对美国关税带来的不确定性，公司积极推进多区域战略，整体风险可控，建议持续跟踪关税动态及公司应对策略，维持“买入”评级。
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