医药生物行业：ASCO会议标题发布；基金持仓占比分析250427

创新药等板块行情持续蔓延，建议积极加配医药板块。本周沪深300上涨0.38%，医药生物上涨1.16%，处于31个一级子行业第15位，本周医疗服务、化学制药、医疗器械板块板块分别上涨3.38%、2.71%、0.17%，医药商业、中药、生物制品板块分别下跌0.28%、0.50%、0.93%。2025年初到目前的医药板块进行分析，医药板块收益率-0.3%，同期沪深300收益率-3.8%，医药板块跑赢沪深300收益率3.4%。本周关税等影响因素基本出清，医药板块内部继续分化，ASCO会议等催化创新药蔓延行情，部分年报一季度相对较好的个股也有所表现。

2025 ASCO会议标题发布，超70项中国研究即将亮相，持续看好创新成长等方向标的。2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将于美国东部时间5月30日至6月3日在芝加哥以线上结合线下的形式拉开帷幕。美国东部时间2025年4月23日，ASCO官网已公布今年入选口头摘要（LBA+Oral+Rapid Oral）的研究题目及作者信息（Plenary session的LBA除外），据统计，今年口头汇报研究中共有73项为中国研究，各专场分布情况分别为：口头摘要专场为32项，摘要速递专场为33项，临床科学研讨会为8项。就摘要重磅程度而言，广受关注的Late Breaking Abstract（LBA）中，中国研究为11项。中国药企不断在全球会议舞台上发布优异临床数据，持续看好创新成长方向等标的催化。

2025Q1基金持仓分析：A股基金前十大重仓医药板块占比7.92%（环比下降0.09pp)，扣除医药基金后占比4.29%（环比上升0.24pp）。扣除医药基金后医药板块低配2.15%，配置占比较2024Q4提升0.01pp。A股基金持有市值前十大的医药个股为：恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、泽璟制药、百济神州、科伦药业、惠泰医疗、科伦博泰生物-B、百利天恒、东阿阿胶；较2024年Q4前十新增泽璟制药、科伦博泰生物-B。A股持仓基金数排名靠前的个股为：恒瑞医药、药明康德、泽璟制药、百济神州、迈瑞医疗、信达生物、人福医药、科伦博泰生物-B、科伦药业、东阿阿胶，相比2024年Q4新增科伦博泰生物-B。A股基金持仓增持金额前五的医药个股为：泽璟制药、百济神州、药明康德、科伦博泰生物-B、科伦药业；持仓减持金额前五的医药个股为：迈瑞医疗、华润三九、同仁堂、人福医药、东阿阿胶。