传媒行业：AI应用精彩纷呈，继续布局AI营销／社交／游戏－周报

 GEO 开启 AI 营销新范式，营销公司或迎来价值重估

GEO，即生成式引擎优化（Generative Engine Optimization），其概念于 2024 年

6 月首次提出，是 AI 搜索优化的多元拓展，聚焦于生成式 AI 环境下的内容整合

与结构化数据应用，目标是通过生产或调整内容，当用户通过 AI 工具提问时，

让 AI 快速提取内容中的关键信息，并在生成答案时优先引用品牌内容，实现“答

案即品牌”。GEO 基于直击用户需求点的主动搜索、模型学习、内容生成及精

准营销，或实现对传统 SEO 市场的不断替代，据秒针营销科学院测算，2025 年

全球及中国 GEO 市场规模分别为 112 亿美元和 29 亿元，到 2030 年分别有望达

到 1007 亿美元和 240 亿元，CAGR 分别达到 55%和 53%，且 GEO 有望重构营

销产业链分配格局，中游的营销代理公司基于品牌/用户数据储备、算法积累和

内容策划经验，或持续赋能品牌广告主完善自身品牌内容体系，引导搜索答案指

向自身品牌，其产业链价值分配地位或上升，当前营销代理公司亦纷纷布局

GEO。我们认为 GEO 将成为 AI 营销领域快速增长方向，推动 AI 营销市场规

模继续高增长，并重构产业链格局，带来营销公司价值重估，建议积极布局，

重点推荐汇量科技、引力传媒、天下秀，受益标的包括蓝色光标、易点天下、

利欧股份、浙文互联、青木科技、福石控股等。

 MiniMax 上市首日上涨 109%或提振 AI 社交估值，继续布局 AI 社交/游戏

国内大模型及 C 端 AI 社交应用企业 Minimax 于 1 月 9 日港交所上市首日大涨

1. 09%，收盘市值 1054 亿港币，按照 Wind 一致预期营业收入（2023-2027 年

CAGR224%）对应的 2025/2026 年 PS 分别为 167/64 倍，PS/G 分别为 0.75/0.29

倍。MiniMax 上市或提升其资金实力、融资能力、品牌知名度，助力其加强模型

研发迭代升级，及用户、渠道、商业化拓展，并有望持续提振 AI 社交板块估值。

A 股上市公司中，昆仑万维持续研发迭代及开源“天工”系列大模型，旗下 AI

短剧平台 DramaWave、AI 音乐产品 Mureka、AI 游戏《猫森学园》、AI 社交产

品 Linky 等 AI 社交娱乐应用均处于商业化快速成长期；盛天网络深耕 AI 社交赛

道，2023 年于国内市场推出 AI 音乐社交产品“给麦”并开启商业化，2025 年推

出模型层 VRACE AI 平台，并推动 AI 音乐社交、工具产品出海。游戏方面，金

山软件独家代理并与虎牙联合发行的《鹅鸭杀》手游国服 1.7 上线后，至 1.11 维

持 iPhone 游戏免费榜第 1，或验证大 DAU 属性并迎来流水持续爬升；心动公司

《心动小镇》国际服 1.8 正式上线后登顶全球 50+地区，用户量或持续增长，为

后续商业化打下基础，且《心动小镇》国服将开启系列 IP 联动及新春运营活动，

叠加寒假春节假期，月流水或再创新高。资本化或继续助力中国 AI 社交应用加

快全球扩张，游戏行业旺季将至，供需共振及 AI 赋能或延续其高景气，建议继

续布局 AI 社交/游戏，重点推荐心动公司、巨人网络、恺英网络，受益标的包括

昆仑万维、盛天网络、Minimax、三七互娱、金山软件、虎牙等。

 风险提示：AI 应用收入、游戏流水等低于预期，新游上线推迟等