机械行业：看好商业航天、机器人、核聚变、船舶和工程机械

#核心观点： 1、谷神星一号将开启2026年商业航天首次发射，看好2026年国内进入火箭放量元年。国内卫星放量的迫切需求倒逼火箭放量，且多种新型号火箭将首飞或尝试回收。 2、2026年通用AGI已至，继续看好机器人2026年第一季度板块性行情。产业链边际变化多、催化确定性强。 3、核聚变能科技与产业大会将召开，技术端持续取得进展，重视“十五五”期间核聚变投资机遇。 4、2025年12月全球新造船价格环比回升，新接订单量同比显著增长。看好2026年全球造船订单量价齐升。 5、工程机械全球大周期向上，12月内销稳健增长，出口增速超预期。看好头部公司利润释放。 6、细分行业景气指标：工程机械加速向上，船舶下行趋缓，油服设备底部企稳，铁路装备和燃气轮机稳健向上，通用机械持续承压。 #投资建议： 1、恒立液压（首推）。 2、关注特斯拉机器人产业链其他核心标的。 3、中国船舶、中国动力。 4、徐工机械、恒立液压、三一重工、中联重科、柳工。 #风险提示： 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。