机械设备行业：把握“AI+机器人”成长主线与低估值全球化的投资机遇251223
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录当前页面暂未收录可用摘要，请以原始报告为准。
研究对象机械设备
发布机构华龙证券
分析师邢甜
发布日期2025-12-23
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华龙证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象机械设备
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
- 行业复盘与整体环境2025年表现：2025年年初至今（2025年11月30日），机械设备行业上涨48.96%，同期沪深300指数上涨15.04%，相对收益33.92%，在一级31个行业中排名第7位。需求承压与产业升级并存。 10月制造业PMI回落及出口订单收缩表明需求侧尤其外需面临压力，企业正处于“主动去库存”周期，整体制造业投资增速亦呈现放缓态势。然而，结构性的产业升级趋势已成为穿越周期的核心驱动力，行业虽受宏观波动扰动，但产业升级的内在动力预计将持续引领行业向高端化、智能化方向深化发展。2. 1重点方向一：成长赛道——人形机器人投资逻辑：情绪冰点孕育反转，底部特征明显；产业向右，海内外量产临界点已至。投资建议：围绕“确定性”与“新技术”双线布局，个股恒立液压、三花智控、绿的谐波、东睦股份（MIM）、海昌新材（粉末冶金）、力星股份。2.2重点方向二：成长赛道——燃气轮机投资逻辑：核心驱动力是北美AIDC电力缺口催生历史性机遇；需求端：AI算力引爆电力“军备竞赛”；供给端：全球寡头格局下的产能瓶颈；弹性较大，增长确定。投资建议：整机环节（外资主导，关注行业β）；核心部件环节（国产配套，关注个股α）。个股东方电气、上海电气、杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份。2.3重点方向三：成长赛道——液冷投资逻辑：核心驱动逻辑：从“风冷极限”到“液冷刚需”；根本驱动力：AI芯片功耗呈指数级增长；技术演进路径：三大路线并存，冷板式主导当前，浸没式节能效果更优；当前格局：外资与台系主导，国产蓄势待发。投资建议：短期投资看冷板放量，长期投资看技术变革与国产替代。建议优先关注已卡位主流赛道、具备全链条能力或关键部件技术优势、且正在突破海外大客户的龙头公司。个股：英维克（全链条）、申菱环境、高澜股份（浸没式）、同飞股份（工业温控专家，拓展数据中心液冷）、飞荣达（冷板）、中石科技（导热材料）、巨化股份（冷却液）；铂力特（3D打印）、华曙高科（3D打印）；曙光数创（浸没式）、新宙邦（氟化液）；中航光电（连接器）。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。