银行行业：个人信用修复政策影响几何－热点速评251223

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12 月22 日中国人民银行发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》，针对2020 年1 月1 日至2025 年12 月31日期间单笔金额1 万元以下的个人逾期信息，借款人于2026 年3月31 日前足额清偿即可免予征信展示。

评论

扩内需的金融政策。本次政策通过消除受到疫情等因素影响的特定信用违约记录，我们认为能够帮助信用记录受损但具备还款能力和意愿的群体改善个人信用，间接释放消费与经营融资需求，是金融领域扩大内需的政策举措。政策覆盖面广。本次政策适用条件明确为“单笔”逾期金额不超过1 万元，而非贷款余额不超过1 万元，政策覆盖面较广，不仅包括信用卡、消费贷等个人小额贷款，也能够涵盖房贷等大额中长期贷款。按照1 万元月供、3.1%平均利率、期限30 年计算，个人房贷最多借款金额约为230 万元，而根据此前央行公布的数据，我们估算中国房贷户均规模仅为40-50 万元左右，预计这一政策能够覆盖大多数房贷借款人。信用修复≠债务豁免。信用修复政策与深圳、厦门等地探索个人破产制度存在本质区别，前者是债务清偿完毕后纠正失信、终止公示、解除惩戒，恢复信用评价与融资/准入资格，但不豁免债务；后者是法院主导的对“诚实而不幸”债务人的部分或全部余债免除。因此，信用修复并不伴随债务豁免，更不会形成“逃债”的情况；单笔1 万元的限制和要求足额偿还逾期贷款的要求，也保留对尚未按期还款或大额逾期人群的信用约束，避免道德风险。

风险

进一步稳内需政策不确定性。