人形机器人行业周报：人形机器人产业加速落地，关注特斯拉引领与国产链机遇260106

本周事件：Optimus V3发布预期叠加国内产业落地提速，产业链整合与场景应用双线突破。

1）特斯拉Optimus V3预计2026年Q1发布，Gen3设计定型与规模量产计划明确，其FSD端到端大模型、自研AI5/AI6芯片等技术持续构建物理AI核心壁垒。

2）2025年12月29日，优必选发布公告，公司创始人、董事会主席兼CEO周剑承诺自当日起12个月内，不减持其持有的7057.435万H股优必选股份。此次禁售承诺旨在稳定公司股权结构，支撑2026年工业人形机器人万台级产能目标，结合此前收购的锋龙股份制造与供应链资源，进一步强化产业协同与量产能力。

3）12月31日，智元机器人推出首个机器人艺人天团，携灵犀X2、远征A2等四款机器人亮相湖南卫视跨年演唱会。该天团不仅与艺人同台唱跳，还参与红毯走秀、直播带货等环节，实现具身智能技术在文娱场景的规模化应用，拓展人形机器人商业价值边界。

4）12月30日，工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会正式启动工作，秘书处设在中国电子学会。标委会将编制综合标准化体系建设指南，2026年底前发布首批10项行业标准，覆盖多模态感知、整机安全等核心领域，同时建立国际标准对接机制，加速产业规范化落地。

5）1月4日，京东物流完成国补政策实施后的首单人形机器人配送服务，在北京向消费者交付大尺寸电视。此次配送由人形机器人与京东小哥协同完成，依托“人机搭档”模式提升家电配送效率，标志着人形机器人正式切入民生消费物流场景，后续将在全国多地推广应用。

投资建议

1）T链建议关注年底特斯拉定点发包及量级，看好高胜率、技术迭代升级方向的增量环节、具备预期差的绩优低估值标的。关注三花智控、拓普集团、新泉股份、东睦股份、英搏尔、隆盛科技、科达利、保隆科技、均胜电子。2）此外，国产链年底前进展积极，建议关注量产进度领先的宇树、智元、乐聚等核心供应商，关注敏实集团、美湖股份、隆盛科技、中大力德、均普智能等。