轻工行业：掘金情绪消费，重估周期价值－2026年投资策略
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年轻工板块表现分化，传统顺周期和制造公司估值承压，包装印刷、部分出口及个护板块表现较好。 2、2026年投资策略聚焦四条主线：一是关注造纸等低估顺周期板块在提价和低库存下的底部反转机会；二是优选需求韧性强、全球产能布局的出口标的；三是看好国货个护品牌通过产品结构优化和渠道扩张实现成长；四是关注AI眼镜、新型烟草、宠物用品、潮玩等新…
研究对象综合
发布机构西南证券
分析师蔡欣
发布日期2026-01-09
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属西南证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象综合
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年轻工板块表现分化，传统顺周期和制造公司估值承压，包装印刷、部分出口及个护板块表现较好。 2、2026年投资策略聚焦四条主线：一是关注造纸等低估顺周期板块在提价和低库存下的底部反转机会；二是优选需求韧性强、全球产能布局的出口标的；三是看好国货个护品牌通过产品结构优化和渠道扩张实现成长；四是关注AI眼镜、新型烟草、宠物用品、潮玩等新消费赛道的增长趋势。 #投资建议： 1、太阳纸业（002078.SZ） 2、博汇纸业（600966.SZ） 3、稳健医疗（300888.SZ） 4、百亚股份（003006.SZ） 5、诺邦股份（603238.SH） 6、依依股份（001206.SZ） 7、梦百合（603313.SH） 8、顾家家居（603816.SH） #风险提示： 地产竣工不及预期的风险；终端需求疲弱的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。
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