计算机行业：数字人民币开启2.0时代，从M0向M1升维，生态繁荣可期－点评报告

事件：人民网报道，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生

态体系于 2026 年 1 月 1 日正式启动实施。在总结十年研发试点经验基础上，

中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融

基础设施建设的行动方案》（以下简称《行动方案》），从机制上明确了数字

人民币将从现金型 1.0 版进入存款货币型数字人民币 2.0 版。

数字人民币由 M0 向 M1 升维，实现了货币属性、管理模式、基础设施、激

励机制的多重升级。《行动方案》明确，银行机构为客户实名数字人民币钱

包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定。银行可以对数字人民币钱包

余额自主开展资产负债经营管理，由存款保险依法提供与存款同等的安全保

障。对非银行支付机构而言，数字人民币保证金与非银行支付机构客户备付

金无差异。为进一步明确运营机构责任和权利对称关系，行动方案还规范了

数字人民币计量框架，将银行类数字人民币业务运营机构的数字人民币纳入

准备金制度框架管理，其开立的数字人民币钱包余额统一计入存款准备金交

存基数。参与数字人民币运营的非银行支付机构实施 100%的数字人民币保

证金。2025 年 12 月 31 日，工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮

储银行发布公告，自 2026 年 1 月 1 日起，为数字人民币实名钱包余额按照

活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致。

中国将成为首个为央行数字货币计息的经济体。这将有助于提高用户使用数

字人民币的意愿，也将拓展数字人民币的使用场景，并进一步巩固中国在全

球央行数字货币探索中的领先地位。对个人与企业用户而言，数字人民币钱

包里的钱可以像活期存款一样生息，用户持有意愿将大幅提升。利息激励和

更完善的生态，会促使更多商户接受数字人民币，支付场景将进一步丰富。

对商业银行而言，2.0 时代数字人民币存款成为银行可运用的资金来源，银

行商业推广的内在动力将增强。从国家层面而言，数字人民币升级具有重大

战略意义：1）保障国家金融安全，在极端情况下仍能维持支付系统正常运

行；2）推动人民币国际化，数字货币在国际交易的结算和清算领域更加便

捷，有利于人民币走向世界；而中国成为全球首个明确将央行数字货币定位

为计息存款货币的主要经济体，也将进一步巩固在全球央行数字货币中的领

先地位和规则制定话语权；3）强化监管能力，依托高可追溯性打击洗钱、

逃税等违法犯罪行为；4）促进普惠金融发展，为无银行账户人群提供基础

金融服务，助力共同富裕。

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风险提示

数字人民币相关技术突破不及预期、推广效果不及预