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九号公司-WD(689009):两轮车业务延续高增,H1业绩表现靓眼-半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计公司2025-2027年实现归母净利润18.5/27.3/36.4亿元，同比增长70.7%/47.3%/33.6%，维持"增持"评级。
研究对象九号公司
发布机构国盛证券
分析师徐程颖
发布日期2025-08-05
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国盛证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象九号公司
股票代码689009
公司共识评级看好近 180 天 · 21 家机构
一致目标价¥63.4中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 九号公司2025H1实现营业总收入117.4亿元，同比增长76.1%；归母净利润12.4亿元，同比增长108.45%。
- Q2电动两轮车收入39.6亿元，同比+80.6%，销量138.87万台，同比+77.3%，均价2852元，同比+1.8%，毛利率23.7%，同比+1.4pct。
- Q2自主滑板车收入9.29亿元，同比+27.6%，销量38.38万台，同比+4.7%，毛利率30.6%，同比-3.2pct。
- 全地形车收入3.23亿元，同比+10.6%，销量0.8万台，同比+21%，毛利率25.9%，同比-0.1pct。
- Q2毛利率30.9%，同比+0.5pct；净利率12%，同比+0.79pct。
#盈利预测与评级
预计公司2025-2027年实现归母净利润18.5/27.3/36.4亿元，同比增长70.7%/47.3%/33.6%，维持"增持"评级。
#风险提示
原材料价格波动、汇率波动风险、市场需求不及预期。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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