香港医疗行业：医保+商保“双目录”落地，看好创新药产业链长期机会－2026年1月港股金股

#核心观点： 1、医保+商保“双目录”落地，首版商保创新药目录发布，体现了支持创新、关注老人儿童需求、强化基本医保与商保保障边界和差异性的特点，政策鼓励创新性突出新药。 2、看好创新药产业链长期机会。 3、Biotech板块估值回调后更具吸引力，建议关注年报前补涨机会。 4、12月多项创新药对外授权（BD）事件落地，跨国药企（MNC）购买意愿持续热情。 5、业绩预期积极、前期回调充分的公司股价表现稳定或略有反弹。医疗服务作为低估值板块，公司持续进行公开市场回购，股价相对表现较好。建议持续跟踪2026年消费医疗赛道低基数反转机会。 6、手术机器人及高端医疗设备赛道热度攀升。 #投资建议： 1、泰格：Outperform 2、映恩生物：Outperform 3、三生制药：Outperform 4、药明合联：Outperform 5、海吉亚：Outperform 6、再鼎医药：Outperform 7、金斯瑞生物科技：Outperform 8、药明生物：Outperform 9、信达生物：Outperform 10、康方生物：Outperform 11、百济神州：Outperform 12、固生堂：Outperform 13、锦欣生殖：Outperform 14、荣昌生物：Outperform 15、京东健康：Outperform 16、百奥赛图：Outperform 17、康诺亚生物：Outperform 18、石药集团：Outperform 19、时代天使：Outperform 20、阿里健康：Outperform 21、亚盛医药：Outperform 22、国药控股：Neutral 23、医脉通：Outperform 24、上海医药：Outperform 25、科伦博泰生物-B：Outperform 26、中国生物制药：Outperform 27、朝聚眼科：Outperform 28、思派健康：Outperform 29、康哲药业：Outperform 30、和黄医药：Outperform 31、和誉-B：Outperform 32、华润医药：Outperform 33、翰森制药：关注 34、药明康德：关注 #风险提示： 临床进展不及预期，销售不及预期，集采和关税等风险