电力设备行业：光伏供给侧改革持续推进，甘肃储能容量电价首发落地－周报

#核心观点： 1、光伏：硅料施行不低于成本销售，通过综合成本优势筛选先进产能，供给侧改革持续推进。需求侧方面，国内分布式市场疲软，集中式项目依赖存量订单，海外观望情绪浓厚。供需关系有修复，但仍供过于求。 2、风电：风电板块进入高景气周期，中报预告集中发布催化。1-5月风电累计新增装机达46.28GW，同比增长134%。预计下半年装机量和产业链业绩均有望维持高位。 3、储能：甘肃首发发电侧容量电价夯实独储收益锚点，欧洲政策红利不断释放。预计2025H2国内装机或有望达70-80GWh。欧洲户储渠道库存逐步消化后补库需求提升。 4、锂电：产业链公司持续推进固态电池布局。电动重卡景气度持续验证，2025年1-6月新能源重卡累计销售7.92万辆，同比增长186%。 5、AIDC：美国政府解除英伟达H20芯片对华出口禁令。 6、电网：赣江—赣南特高压交流正式纳入国家电力发展规划，特高压及主网设备建议重点关注。 #投资建议： 1、光伏：博迁新材、爱旭股份、隆基绿能、帝尔激光、迈为股份、协鑫科技、通威股份、聚和材料、福斯特、福莱特、阿特斯、中信博。 2、风电：新强联、威力传动、金雷股份、时代新材、日月股份、中材科技、东方电缆、大金重工、海力风电、中天科技、天顺风能、亨通光电、起帆电缆。 3、储能：阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、上能电气、锦浪科技、同飞股份、艾罗能源、德业股份、固德威、盛弘股份。 4、锂电：厦钨新能、容百科技、璞泰来、恩捷股份、星源材质、纳科诺尔、宏工科技、先惠技术、海辰药业、英联股份、宁德时代、亿纬锂能、新铝时代。 5、AIDC：泰豪科技、科泰电源、科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达、麦格米特、欧陆通、金盘科技、伊戈尔、明阳电气、英维克、冰轮环境、申菱环境、同飞股份、高澜股份。 6、电网：平高电气、国电南瑞、许继电气、朗新集团、协鑫能科、国能日新、南网科技、安科瑞、特锐德。 #风险提示： 1）国内相关政策支持力度不及预期、新能源入市政策落地不及预期；2）宏观经济、用电量增速放缓风险；3）国际贸易形势波动的风险；4）原材料价格波动；5）产业链价格竞争加剧；6）新技术发展不及预期；7）光伏电池及组件产能的出清力度不及预期。