电子行业：国产DRAM存储龙头IPO成功受理－周报（2025／12／29－2026／1／4）

#核心观点： 1、本周SW电子行业指数小幅下跌，在SW一级行业中排名中游，其三级子行业中面板、LED、消费电子零部件及组装表现相对较好。 2、长鑫存储科创板IPO申请已获受理，拟融资295亿元，公司是专注于DRAM设计、研发、生产及销售的国家高新技术企业。 3、全球DRAM市场规模持续增长，市场由韩美厂商高度集中，国际头部厂商正加速推进先进制程与AI专用产品，国产厂商如长鑫存储已在DDR5/LPDDR5X等产品上实现突破。 4、长鑫存储自成立以来产能与技术持续发展，已形成北京+合肥双基地布局，产品持续迭代，营业收入快速增长，预计2025年营收将达550-580亿元。 5、公司IPO募资将主要用于现有产线技术升级、DRAM技术平台向更高代际跃迁以及下一代存储技术的前瞻研发。 #投资建议： 1、随着长鑫存储IPO成功受理，国产DRAM存储产业链预计将迎来加速发展。 2、建议关注上游国产半导体设备及材料的投资机会。 #风险提示： 1）国际贸易摩擦加剧 2）下游需求不及预期 3）技术升级进度滞后