大洋生物(003017):2025年业绩预计同比高增,看好公司长期成长-公司信息更新报告

#核心观点

1. 公司发布2025年业绩预告，预计2025年实现归母净利润0.96-1.10亿元，同比增长50.60%-72.56%；扣非归母净利润0.90-1.04亿元，同比增长47.14%-70.02%。
2. 钾盐业务方面，公司是国内碳酸钾龙头，拥有轻质碳酸钾产能8.5万吨/年。行业呈现寡头格局，伴随需求稳步增长及潜在整合预期，行业盈利中枢有望提升。
3. 兽药业务方面，公司是盐酸氨丙啉全球主要供应商之一，现有产能600吨/年，800吨/年搬迁项目预计2026年6月投产。在当前地缘冲突背景下，海外竞争对手供给可能受扰动，公司有望受益。
4. 公司拟投资1.93亿元建设年产2000吨聚醚醚酮（PEEK）及关键中间体4,4′–二氟二苯甲酮等项目，未来有望构建氟苯-氟酮-PEEK全产业链，打开远期成长空间。

#盈利预测与评级

结合公司业绩预告，预计2025-2027年归母净利润为1.10、1.67、2.21亿元，EPS为1.31、1.98、2.63元。当前股价对应PE为25.2、16.6、12.5倍。看好公司作为钾盐、兽药全球龙头的业绩弹性以及布局PEEK全产业链的潜力，维持“买入”评级。

#风险提示

下游需求不及预期、原材料价格大幅波动、项目投产不及预期等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。