浪潮软件(600756):数字政府解决方案领先厂商,多领域数字化业务布局-深度研究

#核心观点

1. 浪潮软件是行业信息化综合解决方案领先提供商，由山东省国资委实控，是国内智慧政府解决方案与服务的领导厂商，在数字政府、烟草行业信息化等领域占据优势地位。
2. 公司以数字政府、烟草行业业务为基础，进行多领域数字化业务布局，包括市场监管、民政业务、教育信息化等。
3. 公司经营质量整体稳定，但2024年收入为18.70亿元，同比下降26.8%，主要系数字政府领域收入下滑所致，利润和现金流在2024年有所承压。
4. 政策与产业双轮驱动我国数字化转型持续提速，以数字政府市场为例，预计到2028年中国数字政府市场规模将达2134亿元人民币。
5. 公司持续加强研发，迭代六大平台产品能力，夯实人工智能、低代码、即时通讯、数字孪生技术底座。

#盈利预测与评级

预测公司2025-2027年营收分别为16.45亿元、15.67亿元、15.40亿元，归母净利润分别为-0.22亿元、0.01亿元、0.22亿元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

#风险提示

宏观经济波动风险，技术创新风险，人力资源风险，行业竞争加剧风险，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险，行业规模测算偏差风险，第三方数据失真的风险等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。