浙江鼎力(603338):高空作业平台电动化领先者,产品和市场持续多元开拓-首次覆盖报告

#核心观点：1、公司已实现全系列产品电动化，覆盖臂式、剪叉、桅柱三大系列，具备平台化迭代与差异化拓展能力。2、公司是全球首家实现高米数、大载重、模块化电动臂式系列产品的制造商，产品具备节能环保、安全实用、维保便捷等优势。3、2025年前三季度公司实现营业收入66.75亿元，同比增长8.82%，归母净利润15.95亿元，同比增长9.18%。4、全球高空作业平台市场格局基本稳定，欧美市场成熟，需求主要来自更新替换；中国市场保有量为66.92万台，长期看新增及置换需求持续。

#盈利预测与评级：首次覆盖，给予增持评级。预计公司2025/2026/2027年EPS分别为3.95/4.52/5.13元。给予2025年18倍PE估值，目标价71.1元。

#风险提示：市场竞争加剧、贸易摩擦风险、基建投资不及预期。

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