机械行业月报：人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备251229

投资要点

12 月中信机械板块上涨 6.32%，跑赢沪深 300 指数（+2.88%）3.44 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 5 名：截至 2025年 12 月 26 日收盘，12 月中信机械板块上涨 6.32%，跑赢沪深 300指数（+2.88%）3.44 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 5名。12 月三级子行业中 3C 设备、油气设备、光伏设备涨幅居前，分别上涨 20%、15.99%、14.71%；电梯、船舶、铁路交通设备涨幅靠后。

行业观点与投资建议12 月市场稳步上行，商业航天、军工板块大幅上涨，机械板块相关受益品种取得良好涨幅。我们建议配置内需为主，基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。市场情绪较好风险偏好有明显提升，利好科创成长板块投资。人形机器人、AIDC 配套设备、半导体设备等主题后续仍有较好机会，建议密切关注。我们建议继续关注基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力等）、船舶制造龙头（中国船舶）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动等）、AIDC 配套设备重点标的英维克、应流股份、芯碁微装。风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。