通信行业：SemiAnalysis详解CPO，世嘉科技进军光模块－周报2025.12.29－2026.01.04
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、本周申万通信指数下跌1.41%，跑输主要市场指数，在申万一级行业中排名第二十三。 2、SemiAnalysis报告分析认为，CPO在scale up网络中相比scale out网络具有更显著的TCO和性能优势，未来部署规模和影响将远超scale out。 3、世嘉科技拟投资2.75亿元获取光彩芯辰20%股权，进军光模块领域，并计划未来实现…
研究对象通信
发布机构东北证券
分析师陈建森
发布日期2026-01-06
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东北证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象通信
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、本周申万通信指数下跌1.41%，跑输主要市场指数，在申万一级行业中排名第二十三。 2、SemiAnalysis报告分析认为，CPO在scale up网络中相比scale out网络具有更显著的TCO和性能优势，未来部署规模和影响将远超scale out。 3、世嘉科技拟投资2.75亿元获取光彩芯辰20%股权，进军光模块领域，并计划未来实现对标的公司的控股。 4、中电信人工智能公司成功完成首轮增资引战，引入包括国家人工智能基金在内的4家战略投资方。 #投资建议： 1、CPO：短期内不会对scale out网络可插拔光模块的主导地位造成冲击；而在scale up网络，CPO凭借更高的带宽密度在未来有望实现规模化部署。建议持续关注CPO应用落地节奏与边际变化以及头部厂商在CPO领域的布局。 #风险提示： AI发展不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、相关技术发展不及预期的风险
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