交通运输行业周报：油轮、散货运价深度回调，航空国内国际航线量价均有提升251229

投资要点

推荐组合：招商轮船、海通发展、申通快递、韵达股份、圆通速递

建议关注：皖通高速、山东高速、福建高速、招商公路、京沪高铁、广深铁路、顺丰控股、德邦股份、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中国国航、南方航空、中国东航、东航物流、白云机场、中远海控、锦江航运、中谷物流、中远海能、招商南油、青岛港、招商港口、兴通股份、宏川智慧、密尔克卫、嘉友国际、厦门象屿

快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.12.15-2025.12.21，周度日均揽收量约5.8亿件/投递量约5.94亿件，环比前一周分别-1.74%/+3.35%；2）2025.12.01-2025.12.21，月度日均揽收量约5.8亿件/投递量约5.79亿件，同比上一年分别+1.81%/+1.62%；3）今年以来（2025.01.01-2025.12.21），日均揽收量约5.44亿件/投递量约5.43亿件，同比上一年分别+15.98%/+16.95%。根据国家邮政局公告：2025年1-11月，快递业务量同比+14.9%，收入同比+7.1%。

航运数据跟踪：国际干散货市场：本周BDI指数为1900点，环比下跌10.49%。国际集运市场：本周CCFI指数环比上涨1.95%，SCFI指数环比上涨6.66%。SCFI欧洲航线运价为1690美元/TEU，环比上涨10.24%，美西航线运价为2188美元/FEU，环比上涨9.84%。国际油运市场：本周VLCC-TCE运价为71252美元/天，环比下跌30.29%。

航空数据跟踪：根据航班管家数据，2025.12.19-2025.12.25期间：1）国内航班量86137班次，日均12305班，较上周+1.42%，同比+1.21%。2）国内旅客量达1203.08万人次，较上+3.48%，同比+6.04%。3）2025.12.19-2025.12.25期间国内平均全票价环比+5.47%，同比-0.94%。国内平均裸票价环比+6.08%，同比-3.92%。4）2025.12.19-2025.12.25期间国内客座率为84.82%，较去年同期提升2.75pcts。5）各枢纽机场国内航班量恢复到19年比例：首都74.35%，浦东118.13%，白云122.23%，双流63.31%，宝安123.36%，长水86.35%，虹桥101.75%，海口114.34%，三亚114.71%。6）国际旅客量达162.70万人次，较上周+2.38%，同比+14.77%。7）各枢纽机场国际航班量恢复到19年的：首都70.62%，浦东96.43%，虹桥100.00%，白云99.49%，双流+天府102.69%，宝安93.34%，长水89.25%，海口193.44%，三亚97.46%。8)本周北上广深互飞旅客量76.01万人次，同比+10.71%。均价819.31元，同比-2.7%。

风险提示

政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。