交通运输行业：国航拟向空客采购60架空客A320系列飞机，前11个月全国社会物流总额同比增长5.0％－周报

#核心观点： 1、原油运价大幅回落，远洋航线运价上涨。VLCC市场因货主控制出货节奏、运力集聚及1月装期货量低于预期，运价高位大幅回调。欧线及美线运输需求良好，即期市场运价继续上行。 2、峰飞航空完成吨级eVTOL首次跨海峡飞行，验证跨海峡低空运输场景可行性。中国国航拟向空客购买60架A320NEO系列飞机。 3、京东全国首个校园“智狼”前置仓投入运营。2025年前11个月全国社会物流总额同比增长5.0%。 4、行业高频数据显示：航空物流价格指数环比下降；航运港口内贸集运及干散货运价下降；快递业务量同比上升但收入同比减少；航空出行国际航班量同比微增；高速公路货车通行量环比微降。 #投资建议： 1、建议关注设备与制造业工业品出口链条。推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 2、建议关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会。建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。 3、关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。 4、关注公路铁路板块投资机会。建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。 5、关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 6、关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。 7、关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。 #风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。