机械设备行业：推荐进入新品发布期的人形机器人板块，以及存储资本开支向上的半导体设备－周观点

#核心观点： 1、人形机器人：特斯拉Gen3逐步进入新品发布期，国产厂商新品及资本运作加速，板块将进入去伪存真的验证期。底部建议聚焦优质环节，把握确定性与灵巧手等核心变化。 2、工程机械：预计12月挖机内外销均实现双位数增长。11月挖机内销同比+9%，出口同比+18%，非挖机械内销表现尤其靓丽。行业内外销共振向上的逻辑持续验证，坚定看好板块。 3、半导体设备：存储大周期启动，设备企业订单有望维持高增速。预计2026年fab厂资本开支仍将向上，其中存储确定性最强。国产设备验证导入加速，板块基本面向好。 4、固态电池设备：固态电池中期验收如期进行，技术方案进一步收敛，主机厂招标在即，看好锂电设备跨年行情。欣界能源建成首条2GWh固态锂金属电池量产线，标志着技术路线在量产端跑通。 5、PCB设备：AI驱动PCB行业向更高层数、更精细布线发展，有望持续拉动PCB设备的更新和升级需求。钻孔、电镀等为价值量及壁垒俱高的环节。 6、叉车&移动机器人：11月叉车大车内销同比+4%，出口同比+11%，看好内外需共振向上。头部企业积极布局智能物流、无人叉车，“无人化”有望快速放量。 #投资建议： 1、恒立液压 2、奥比中光 3、柳工 4、徐工机械 5、杰瑞股份 6、耐普矿机 7、三一重工 8、中联重科 9、安徽合力 10、杭叉集团 11、华测检测 12、首程控股 13、先导智能 14、博众精工 15、海天国际 16、伊之密 17、普源精电 18、中际联合 19、迈为股份 20、鼎泰高科（PCB钻孔环节） 21、东威科技（PCB电镀环节） #风险提示： 国内宏观经济波动的风险、海外市场波动的风险、下游扩产不及预期的风险。