媒体行业游戏产业跟踪(18)：2025年版号数量创多年新高，继续推荐游戏板块投资机会251230

12月游戏版号发放，2025年版号数量创多年新高。12月国家新闻出版署共发放147个版号，包括144款国产网络游戏和3款进口网络游戏。本次过审版号产品包括腾讯的《QQ经典农场》手游、恺英网络《梦境守望者》、三七互娱《荒漠沙舟》、世纪华通《轻松传奇》、神州泰岳《破晓危城》、冰川网络《超能战争》、电魂网络《出击吧飞艇》、创梦天地《幻幻灵之战》、上海乐元素《白银之城》等。整体来看，2025年版号发放情况有以下亮点：1）版号发放数量创2019年以来新高：2025年游戏版号审批已步入稳定节奏，全年过审总量达1771款，较2024年增长25%，其中国产游戏1676款，进口游戏95款；2）进口版号发放节奏加快：自2024年10月起，进口版号已实现按月发放，过去三年年均进口版号数量在100款左右；3）受益于主机游戏和PC游戏的兴起，以及游戏多端互通的趋势，2025年双端/三端游戏版号发放数量显著提升。

上市公司重点新游陆续推进，新一轮产品周期已至。巨人网络《超自然行动组》延续周度更新节奏，12月18日上线新角色“小满”，叠加零「渡鸦公爵」时装和太空杀联动预热等活动，21日发布新地图“秦始皇陵”预告，25日更新后【找出伪人】玩法上线；《名将杀》于12月19日开启不删档计费测试，截至12月28日TapTap期待值为9.1；SLG《五千年》烽驰内测12月19日开启；吉比特《九牧之野》于12月18日上线，上线前三日位列iOS游戏畅销榜第23名；三七小游戏新品《生存33天》升至微信小游戏畅销榜第5，《代号MLK》《斗罗大陆：零》预计26Q1上线；华通《奔奔王国》更新后iOS畅销榜排名冲高至Top40并创上线以来新高；恺英《斗罗大陆：诛邪传说》12月1日开启限量计费删档测，《三国：天下归心》全渠道预约超150万，12月23日开启限量付费测，《盗墓笔记：启程》等储备产品待上线；完美世界《异环》已于12.23发布「共存测试」招募PV并同步开启三测资格招募，并于12月27日开启线下试玩，目前分别位居TapTap和哔哩哔哩游戏预约榜Top1/Top4，26年初有望开启三测；腾讯《逆战：未来》定档明年1月，《洛克王国：世界》定档明年3月；心动公司《仙境传说RO：守护永恒的爱2》1月18日开展线下测试，《心动小镇》国际版iOS预计明年1月8日上线。

投资建议

建议继续关注游戏板块相关投资机会，相关标的包括巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、吉比特、姚记科技、盛天网络、腾讯控股、心动公司等。