媒体及娱乐行业音乐行业系列之二：汽水推动音乐行业结构分层251231

字节跳动布局在线音乐赛道，旗下汽水音乐与番茄音乐增长显著，推动行业竞争格局发生新变化。根据QuestMobile数据，2025年11月汽水音乐MAU同比增长85.3%，达到1.3亿，已成为国内第四大在线音乐平台；番茄音乐9月MAU也实现92.4%的同比增长，规模达3823万，位列行业第九。至此，字节跳动已成为继腾讯、网易之后，又一深入布局在线音乐领域的互联网集团。汽水音乐的增长主要受益于与抖音生态的深度协同。其通过账号互通、内容联动构建了“孵化-引流-转化”闭环，借助抖音强大的流量与热歌推广能力持续吸引用户。尽管在版权储备上与头部平台仍有差距，但依托抖音生态形成的长尾音乐运营能力和用户转化效率，已成为其重要优势。与此同时，番茄音乐从番茄畅听音乐版升级为独立应用后，也在音频内容生态中建立起差异化的用户基础。两款产品的快速发展，标志着字节跳动正从渠道、内容、用户等多维度冲击现有市场结构。

随着字节跳动的加速入局，预计在线音乐行业将在版权竞争、音乐人孵化、渠道整合及用户争夺等方面迎来新一轮调整。尽管版权壁垒、用户迁移成本及社区氛围仍是现有平台的重要护城河，但新兴平台的增长势头已为行业格局注入新的变数。

我们认为经过盗版横行、正版化、独家版权、到非独的漫长发展，国内的在线音乐已经是一个高竞争壁垒的成熟行业。头部两家在付费规模和盈利能力上都获得了稳健的回报。汽水虽然背靠抖音的强大流量增长亮眼，却并未对行业既有的版权与付费壁垒形成所谓“降维打击”，更多是找到了自己音乐领域的生态位。因此我们认为汽水音乐的崛起，并非直接争夺存量用户，更重要的是推动音乐市场的结构性分层，并进一步扩大了整体用户规模