半导体设备行业：AI驱动新成长，自主可控大时代－2026年策略报告

#核心观点： 1、行业评级为“看好”。 2、2025年行业复盘：半导体设备指数跑赢大盘，估值处于低位；前道设备营收高增长，后道设备爆发式增长，行业高景气。 3、2026年行业展望：全球半导体市场在AI驱动下预计增长9%；中国半导体设备市场受益于晶圆厂扩产意愿强、AI驱动存储超级周期、先进逻辑与存储扩产共振以及国产化率提升，设备需求向上。 4、重点推荐四大景气方向：AI驱动存储超级周期，聚焦刻蚀与薄膜设备龙头；光刻机国产化破晓，布局核心子系统与零部件；前沿技术演进，ALD设备迎来黄金发展期；先进封装延续摩尔定律，设备国产化空间广阔。 #投资建议： 1、平台型龙头：北方华创。 2、细分领域龙头：中微公司（刻蚀）、拓荆科技（CVD龙头）、微导纳米（ALD龙头）。 3、高弹性与突破标的：关注芯源微（涂胶显影）、华海清科（CMP）、华峰测控/长川科技（测试），光刻机产业链。 #风险提示： 下游扩产不及预期风险、国产化进程低于预期风险、美国半导体管制加剧风险、零部件供应风险