机械行业：蓝箭IPO获批，商业航天产业加速

#核心观点： 1、蓝箭航天科创板IPO申请获批，拟募集资金75亿元，标志着资本市场对商业航天产业支持力度加强，产业落地有望加速。 2、2025年我国卫星发射加速，全年完成19次星座组网任务，GW、千帆等星座在轨卫星数量持续增长。垣信卫星、中国星网等远期规划庞大，火箭发射及卫星产业市场空间广阔。 3、3D打印技术是降低火箭发射成本的关键因素之一，SpaceX及蓝箭航天均应用该技术于火箭发动机制造，实现了高效整合、降低成本并缩短工期。 4、柔性太阳翼是高功率卫星时代的核心基础设施，主流技术路线为柔性薄膜砷化镓。钙钛矿技术凭借高效率、轻量化、低成本等优势，未来在太空光伏产业应用潜力较大。 #投资建议： 1、3D打印核心企业：江顺科技、铂力特、华曙高科。 2、钙钛矿/晶硅光伏设备供应商：迈为股份、捷佳伟创、京山轻机。 3、光伏电池组件及电源制造商：钧达股份、东方日升。 #风险提示： 商业航天产业发展不及预期，可回收火箭技术研发不及预期，钙钛矿技术发展不及预期，行业竞争加剧等。