天赐材料(002709):六氟涨价盈利弹性显著,2025年业绩超预期-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年预计实现归母净利润11-16亿元，同比增长127.3%-230.6%，业绩超预期。2、六氟磷酸锂供给集中且扩产谨慎，下游需求旺盛，行业呈紧平衡状态，涨价为公司带来显著业绩弹性。3、公司是全球六氟磷酸锂及电解液龙头，现有六氟磷酸锂年产能约11.2万吨，已基本满产。4、公司在固态电池核心材料领域形成卡位优势，硫化物电解质处于中试阶段，并计划在2026年中建成百吨级中试产线。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为13.77、79.16、101.52亿元，当前股价对应PE分别为68.4、11.9、9.3倍。维持“买入”评级。

#风险提示：新能源汽车销量增速放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。

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