医药生物行业：关注点从“BD”到“CDP”－创新药2026前瞻，出海从“元年”到“大年”，“货”与“船”并重
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点: 1、 2025年12月22日至26日当周,医药生物板块下跌0.18％,跑输沪深300指数,在31个一级行业中排名第25位。 2、 创新药领域展望2026年,行业关注点从BD(授权合作)向CDP(海外临床开发)转移,强调“货“(产品)与“船“(开发能力)并重,出海进程从“元年“迈向“大年“。 3、 医药板块当前估值(以2026年预测计)为32.…
研究对象医药生物
发布机构国海证券
分析师曹泽运
发布日期2026-01-04
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国海证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象医药生物
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点: 1、 2025年12月22日至26日当周,医药生物板块下跌0.18％,跑输沪深300指数,在31个一级行业中排名第25位。 2、 创新药领域展望2026年,行业关注点从BD(授权合作)向CDP(海外临床开发)转移,强调“货“(产品)与“船“(开发能力)并重,出海进程从“元年“迈向“大年“。 3、 医药板块当前估值(以2026年预测计)为32.9倍PE,相对全部A股(扣除金融)溢价率为37％;以TTM估值计为29.1倍PE,低于历史平均水平。 4、 行业基本面持续向好,但出海进程仍具不确定性,从研发到商业化产业链延伸面临挑战。 5、 维持医药生物行业“中性“评级。 #投资建议: 无投资建议 #风险提示: 政策扰动风险,药品质量风险,地缘风
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