化工行业：中共中央政治局会议再度明确“反内卷”决心，国家发改委将对内卷行业展开摸底调查

#核心观点： 1、投资评级：看好（维持）。 2、中共中央政治局会议和国家发改委明确“反内卷”决心，将推进重点行业产能治理，规范企业无序竞争。 3、山东氯碱行业达成“反内卷”共识，推动建立自律和沟通协调机制。 4、化工行业部分落后产能有望出清，行业供给端竞争格局有望优化，盈利水平或将修复。 #投资建议： 1、推荐标的：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等。 2、受益标的：卫星化学、聚合顺、恒逸石化、东岳集团、云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等。 #风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注