通信行业：英伟达投资Groq重点布局推理ASIC，科创板促进商业航天加速－周跟踪（20251222－20251228）

1）英伟达 200 亿美金“技术收购”Groq，布局低延迟推理技术

根据芯东西报道，Groq 12 月 25 日与英伟达达成一项非独家授权协议，授权

英伟达使用 Groq 的推理技术，作为该协议的一部分，Groq 团队成员将加入英伟

达以帮助推进和扩大授权技术规模，而 GroqCloud 将继续独立正常运营没有被收

购。Groq 由谷歌前工程师于 2016 年创立，2025 年营收预计 5 亿美金，2026/2027

预计将达到 12 亿、19 亿美元，最近一轮估值达到 69 亿美元。Groq 的 LPU 推理

芯片有许多独到创新之处，包括软件优先理念（芯片设计服务于编译器架构）、

可编程流式架构（芯片内部和芯片间拥有充足带宽）、确定性计算和网络（推理

时延确定性高）、片上存储器（使用片上 SRAM 而不是 HBM，内存带宽提升高达

10 倍）等。

我们认为，英伟达“技术收购”Groq 至少体现出四点启示，一是 AI 工厂市

场规模主要增长将主要由推理驱动，这意味着 AI 推理需求增长真实且迅速，而

“token 经济学”仍然是评判 XPU 竞争力的主要方法。二是相比于训练领域的

CUDA 护城河，推理市场最优架构并未收敛，GPGPU、ASIC 都有广阔市场空间，

这为国内近期陆续上市的国产算力新股提供了信心。三是 Groq 的确定性计算和

网络和英伟达的超节点通信能力将形成重要协同，由于 Groq 的片上存储容量较

小，推理任务将以大型集群为主要载体，采取 PP、TP、CP 等并行通信，这需要

高速 SERDES C2C、NVLINK Fusion 甚至 CPO 等一系列能力，这对海外算力达

链光模块、铜连接、CPO 的需求是重要利好。四是片上 3D 存储技术（例如在 ASIC

上混合键合 3D DRAM）与推理芯片结合在推理时延确定性场景比如工业物联网、

机器人具有重大落地前景。