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宏发股份(600885):高压直流继电器景气驱动,公司业绩稳步增长
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计2025-2027年公司实现归母净利润19.39/21.21/23.39亿元，同比增长19%/9%/10%，EPS分别为1.33/1.45/1.60元，对应估值分别为18.4/16.8/15.3倍，维持优于大市评级。
研究对象宏发股份
发布机构国信证券
分析师王蔚祺,徐文辉
发布日期2025-08-04
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象宏发股份
股票代码600885
公司共识评级看好近 180 天 · 9 家机构
一致目标价¥42.5中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 宏发股份2025年上半年实现营收83.5亿元，同比增长15.4%，归母净利润9.64亿元，同比增长14.2%。
- 2025Q2公司实现营收43.6亿元，同比增长26%，环比增长9.5%；归母净利润5.5亿元，同比增长13%，环比增长35%。
- 公司作为继电器行业全球龙头企业，全球市场份额持续提升，目前高压直流继电器全球市占率高于40%。
- 受益于新能源汽车行业需求高增长，高压直流继电器业务景气度高。
#盈利预测与评级
预计2025-2027年公司实现归母净利润19.39/21.21/23.39亿元，同比增长19%/9%/10%，EPS分别为1.33/1.45/1.60元，对应估值分别为18.4/16.8/15.3倍，维持优于大市评级。
#风险提示
下游行业需求增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；公司降本不及预期的风险。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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