农林牧渔行业：淡季鸡价承压，养殖端持续亏损－禽养殖行业2025年6月跟踪报告

#核心观点： 1、禽养殖行业2025年6月跟踪报告显示，白羽鸡和黄羽鸡市场均面临淡季价格低迷和量增价跌的情况。 2、白羽鸡方面，鸡苗和毛鸡价格同比环比均下降，养殖端出现微幅亏损。预计2025年下半年父母代肉种鸡苗供给偏紧，种禽端景气看好。 3、黄羽鸡方面，养殖端大幅亏损，产能或加速去化。头部企业成本已降至低位，旺季价格回暖后有望释放盈利弹性。 4、长期看，冰鲜黄羽鸡市场有较大发展空间。 #投资建议： 1、圣农发展：全产业链价值挖潜的一体化龙头企业，强烈推荐。 2、立华股份：黄羽鸡龙头企业，成本降至低位，强烈推荐。 3、德康农牧：黄羽鸡市场重点推荐。 #风险提示： 1、鸡价波动超预期； 2、上市公司销量及成本表现不及预期； 3、突发大规模不可控疫病； 4、饲料原料价格波动超预期； 5、重大食品安全事件。