北交所研究行业：创远信科拟8.86亿元收购微宇天导，新一轮北证50成分调整下周生效－周报（20251208－1214）

核心观点

本周市场：1 ）截至 2025 年 12 月 12 日，本周北证 50 指数上涨 2.79%，跑赢科创 50指数/创业板指数/沪深 300 指数 1.08/0.06/2.87pct；近一年，北证 50指数上涨 17.46%,跑赢沪深 300 指数 3.74%，跑输科创 50 指数/创业板指数 15.98/21.90pct。从流动性表现看，北证 A 股本周日均成交额达 195 亿元，较上周环比提升41%，占全 A 成交额比重为 1.00%，北证 50 本周日均换手率为 2.62%，北证专精特新指数本周日均换手率为 3.77%，同期科创 50、创业板指、中证2000 指数的日均换手率分别为 1.35%、2.42%、4.20%。分行业看，本周北交所 19 个行业上涨，5 个行业下跌，涨幅前三的行业为美容护理、有色金属、通信，涨幅分别 11.52%、9.48%、3.29%，商业航天等概念本周继续有较好表现。2）中央经济工作会议 12.10-11 日在京举行，本次会议明确政策取向稳中求进、提质增效，财政政策更加积极，货币政策适度宽松，坚持内需主导、创新驱动，科技聚焦“人工智能+”等内容，政策预期下，整体 A 股行情或在年末呈现震荡向上。市值打新等传闻发酵引发本周北证 50 指数波动，北证板块流动性相比上周环比有较大提升，北证 50 指数 Q3 以来相对双创超额收益较低，11 月份更是有较大跌幅，指数层面看调整空间已经不大，同时，八只主题基金开放期即将在 12 月 19 日结束，板块情绪回暖或将持续。

投资建议

当前北证 50 指数/创业板指数/科创 50 指数 PE（TTM,剔除负值）分别为 45.83/37.38/76.20 倍（2025/12/12），我们认为北交所部分业绩预期较明确且估值合理的个股已进入布局期，同时优质赛道北交所核心资产具长期配置价值，建议关注锦波生物、同力股份、开特股份、万通液压、纳科诺尔、广信科技、民士达、林泰新材、苏轴股份、海希通讯、海达尔、诺思兰德、康农种业等公司。创远信科拟 6 8.86 亿元收购微宇天导 100% 股权。12 月 11 日创远信科披露重大资产重组预案，拟以发行股份及支付现金的方式收购微宇天导 100%股权，交易总价为 8.86 亿元。本次重组采取发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方式进行,交易完成后上市公司的实际控制人不变。微宇天导系专注于卫星导航测试技术革新的企业，其下属子公司为湖南省专精特新中小企业，围绕定位导航授时（PNT）仿真测试、导航电磁环境测试两大业务方向，研发自主可控的卫星导航仿真测试仪器并拥有一系列核心专利技术，为客户提供卫星导航模拟器、低轨卫星模拟器、卫星信号采集回放仪、干扰信号发生器等系列产品和卫星定位、导航、授时等测试系统解决方案。2023、2024、2025 年 1-6 月标的公司分别实现营业收入1.59 亿元、2.12 亿元、7539.70 万元，实现净利润 1442.90 万元、3590.68万元、2183.26 万元。若业绩承诺期为 2025 年度、2026 年度和 2027 年度，标的公司在 2025 年度、2026 年度和 2027 年度实现的实际净利润数分别不低于 5,456 万元、6,027 万元及 6,543 万元，业绩承诺期间各年度承诺的净利润数总和不低于 18,026 万元。开发科技、万通液压和戈碧迦将于下周调入北证 0 50 指数成分。根据指数编制方案，本轮北证 50 指数样本股调整将于 12 月 15 日正式生效，本次调整将调入开发科技、万通液压和戈碧迦，调出海泰新能、球冠电缆和中纺标。本周及下周北交所新股：本周：无；下周：江天科技（2025/12/16）申购。本周重点公司信息更新：： 海希通讯：公司全资孙公司海希山东收到山东浪潮智能终端科技有限公司发出的《中标通知书》，确认海希山东中标“集装箱式储能系统”项目，中标金额为 1.94 亿元人民币。奥迪威：为优化公司全球产能配置与供应链结构，提升公司海外业务的稳定性与运营效率，并更好地满足公司国际业务发展的需要，公司拟实施“马来西亚新工厂建设项目”相关海外投资安排，项目经营范围：智能传感器、执行器及其解决方案的研究、设计、生产和销售。项目实施主体：公司全资控股的孙公司（由香港全资子公司投资设立）。项目计划投资总金额约为 5,480 万美元，包括项目物业、厂房及设备投资、铺底流动资金及实施该项目初期所需的生产材料储备等，项目建设周期为 4 年，最终以实际建设情况为准。

风险提示

宏观经济风险、政策风险、市场竞争风险等。