方盛制药(603998):养血祛风止痛颗粒纳入医保,持续添加成长动能

#核心观点：1、公司全资子公司独家产品中药1.1类创新药养血祛风止痛颗粒通过谈判首次纳入《2025版国家医保目录》，预计将有利于该产品未来的市场推广、医院准入及销售规模的提升。2、该产品针对反复发作性紧张型头痛，经过临床试验显示其能减少头痛发作天数、次数及强度，且安全性良好。3、除该产品外，公司自主研发的小儿荆杏止咳颗粒、玄七健骨片亦在《2025版医保目录》中，且近期获得了香芩解热颗粒、紫英颗粒的临床批件。4、公司发展战略为打造以中药创新药为核心的健康产业集团，未来将持续增加相关研发投入和市场培育力度。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为18.28、20.23、22.47亿元，归母净利润分别为3.01、3.64、4.39亿元，当前股价对应PE分别为16、13、11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

#风险提示：创新药进度不及预期风险，渠道开拓不及预期风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。