计算机行业：海外AI正在发生什么？－投资策略周报

#核心观点： 1、GPT-5可能已进入内部测试阶段，OpenAI在挪威推出首个欧洲人工智能数据中心“Stargate Norway”。 2、7月下旬以来，多家公司推出新模型或产品，包括谷歌的Gemini 2.5 Flash-Lite稳定版、字节的同声传译模型Seed LiveInterpret、阿里的WebAgent项目WebShaper。 3、北美AI大厂财报表现各异：微软二季度营收同比增长18%，Azure云业务收入同比增长34%；Meta营收同比增长22%，净利润同比增长36%；谷歌母公司Alphabet总收入同比增长14%，谷歌云收入同比增长32%。 #投资建议： 1、微软：Azure云业务表现强劲，推动股价上涨。 2、Meta：AI技术提升广告系统效率和收益，盈利能力强劲。 3、谷歌母公司Alphabet：广告业务稳固，AI基础设施需求推动云业务增长。 #风险提示： 技术迭代不及预期的风险；商业化落地不及预期的风险；政策支持不及预期风险；全球宏观经济风