煤炭行业：短期基本面偏强，煤价升势料延续

#核心观点： 1、短期供需格局持续，煤价易涨难跌。高温需求、产能核查与库存下行支撑煤价稳中有增。 2、需求端：中伏前后高温高湿天气增多，电厂日耗有望持续增加。全年用电需求预计稳定增长，夏季最高负荷或达15.7亿千瓦。 3、供给端：中央持续关注反内卷式竞争，国家能源局将组织煤矿核查，供给收缩预期加强。主产地降雨增多，煤炭生产和外运或将受影响。 4、库存端：北港需求增加，库存持续下降。秦皇岛港煤炭库存周环比下降10.8%。 5、动力煤方面，京唐港动力末煤价格周环比上涨12元/吨。需求增长8.07%，供应减少3.32%。 6、焦煤及焦炭方面，京唐港主焦煤价格周环比持平。需求减少0.63%，供应基本持平。 #投资建议： 1、电煤需求旺季对煤炭价格支撑较强，重点推荐高弹性标的：兖矿能源、山煤国际、晋控煤业、陕西煤业、广汇能源、中煤能源、新集能源、中国神华、淮河能源。 2、钢铁盈利持续向好背景下焦煤价格反弹具备较强支撑，重点推荐炼焦煤：潞安环能、平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、上海能源、神火股份、兰花科创、永泰能源。 #风险提示： 1、政策限价风险； 2、煤炭进口放量； 3、宏观经济大幅失速下滑； 4、第三方数据存在因数据获取方式、处理方法等因素导致的可信性风险； 5、研报使用信息更新不及时风险。