机器人行业：商业航天和机器人共构宏大叙事－周报

#核心观点： 1、商业航天与人形机器人构成科技发展的宏大叙事，是国际科技竞赛的核心焦点。 2、国内商业航天发展加速，相关政策支持及火箭发射成功提供助力。 3、具身智能赛道融资活跃，相关公司通过资本运作加速发展。 #投资建议： 重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商，具体包括： 1、执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的鸣志电器、捷昌驱动。 2、减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德。 3、丝杠类：推荐标的为恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、震裕科技和北特科技。 4、丝杠设备类：推荐标的为秦川机床，相关标的为日发精机、华辰装备、浙海德曼、津上机床中国。 5、轴承：推荐标的为龙溪股份。 6、传感器：推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的为凌云股份。 7、整机：相关标的为越疆和亿嘉和。 #风险提示： 国产设备替代不及预期、人形机器人产业化不及预期、产业政策不及预期。