医药行业：政策支持脑机接口技术发展－周报

#核心观点： 1、政策支持脑机接口技术发展，相关产业政策密集出台并已开始执行落地，植入式脑机接口医疗器械被列入优先审批目录，部分省份已明确医疗服务价格。 2、关注放疗设备技术发展，ZAP-X放射外科机器人在国内启动临床研究，其精准放疗技术为脑部肿瘤治疗带来新突破，市场潜力巨大。 3、病理收费改革明确将“人工智能辅助诊断”纳入价格项目，为AI病理诊断技术的商业化应用理顺了收费路径。 4、创新药出海授权合作项目陆续落地，有助于企业获得研发资金、打开国际市场空间并重塑估值。 5、口服自免药物研发取得进展，武田TYK2抑制剂III期研究取得积极结果，国内多家企业也在该靶点及新靶点进行布局。 6、国内小核酸药物研发持续推进，企业管线陆续进入临床，并关注肝外靶向递送技术的进展与突破。 #投资建议： 1、美好医疗、翔宇医疗、麦澜德。 2、百洋医药。 3、春立医疗、爱康医疗、南微医学、百心安。 4、英科医疗。 5、亚虹医药、益方生物、荃信生物、诺诚健华。 6、悦康医药、阳光诺和、前沿生物、迈威生物。 7、长风药业、健康元。 8、益诺思、昭衍新药、维亚生物、普蕊斯。 9、富祥药业、司太立、奥翔药业。 10、益丰药房、老百姓、一心堂。 #风险提示： 1.研发失败或无法产业化的风险 医药生物技术壁垒高，研发失败可能导致不能按计划开发出新产品，无法产业化。 2.销售不及预期风险 因营销策略不能适应市场、学术推广不充分等因素影响，导致销售不及预期。 3.竞争加剧风险 如有多个同种产品已上市，或即将有多个产品陆续上市，市场竞争激烈。 4.政策性风险 医药生物是受高监管的行业，任何行业政策调整都可能对公司产生影响。 5.推荐公司业绩不及预期风险