滨江集团(002244):深耕杭州市场,营收利润同步增长-公司点评报告

#核心观点：1、截至2025年三季度，公司实现营收655.14亿元，同比增长60.64%；实现归母净利润23.95亿元，同比增长46.60%。2、2025年1-11月，公司实现全口径销售额945.30亿元，同比下降7.3%。3、截至2025年12月，公司在杭州以超470亿元拿地金额、23宗拿地及合作项目，位居杭州土拍首位。4、截至2025年上半年，公司权益有息负债265.06亿元，较年初下降近40亿元；平均融资成本为3.1%，较2024年末下降0.3个百分点；现金短债比为3.14倍。

#盈利预测与评级：预测2025-2027年营收分别为751.71亿元、783.92亿元、826.37亿元；归母净利润分别为30.70亿元、37.26亿元、46.91亿元。维持“推荐”评级。

#风险提示：杭州市场回暖不及预期；公司销售不及预期；信心修复不及预期。

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